2014年管材市场的区域分化仍将延续。看好需求相对旺盛且新增产能压力较小的华东各省和华南各省，看好固定资产投资需求较为旺盛的陕甘等西北地区和西南地区。华北和华中地区的新增产能压力较小，但需求增长存在一定的不确定性，尚需进一步观察。

　　预计2014年管材行业的供需格局有望好转，供给端的收缩力度可能随着环保政策的实施而不断得到市场验证;管材公司的业绩和估值均有提升的空间。给予管材行业推荐的投资评级。

　　2014年华北和华中地区的新增产能压力较小，但需求增长存在一定的不确定性。建议重点关注京津冀地区的环保限产力度，并关注冀东管材的相关机会。

　　其他建材行业的分化较明显。由于其他建材行业符合建筑节能减排的发展趋势，且有望受益于产品更新换代及产业结构升级，给予推荐的投资评级。建议重点关注轻质建筑材料(行情 专区)和管材中的成长股，继续回避下游需求疲弱的耐火材料公司。建议重点关注业绩成长性较好的开尔新材以及风电业务有望触底反弹且已介入环保领域的中材科技(行情股吧 买卖点)等公司。建议重点关注产品具有一定的消费属性、业绩成长性较好的伟星新材以及城市排水工程的受益公司巨龙管业、纳川股份(行情股吧 买卖点)。

　　东方雨虹、北新建材仍有望延续增长，但2014年房地产市场的波动，可能对其估值产生冲击。鉴于公司虽然增速可能有所下滑，因其仍具有持续成长性，若出现股价过度下跌，可择机关注。

　　风险提示：宏观经济及固定资产投资增速下滑、房地产调控等因素可能导致建材需求疲弱;环保、新能源等新兴产业的发展面临较大的挑战，可能对介入相关产业的建材公司构成压力;原材料价格上涨可能影响建材公司的盈利能力。
 

管材行业  由www.hqsgw.com提供